编者按：年终盘点之时，本刊特转发中国企联《企业研究参考》的文章，供各位企业理事参考。近日埃森哲卓越绩效研究院发表文章归纳中国企业盘点时表现出的不同态度。“一是自满。认为西方的管理理念和实践不过如此，曾经被中国企业视为追赶目标的一些跨国公司陷入困境也许证明其并不适合中国国情。特别是最近越来越多的中国企业进入财富500强的行列，更增添了自豪感，失去了往日的追赶意识，认为从此不再需要借鉴西方先进的管理理论和实践。更有一些人开始怀疑市场经济的竞争力，对国有企业的改革也失去了动力。二是自保。在金融危机的冲击下，采取低姿态，收缩战线。目光向内，先顾眼前，不看长远。独善其身，力争将损失减到最小。不确定就不行动，静观其变，谨慎等待局势好转，安全渡过危机。三是自省。积极反思，着眼于从危机中吸取教训，避免危机重演。在危机中发现新的战略机会，开拓道路，创造未来。目光向外，主动进取求变，谋求危机后更大的发展。重新思考全球化的内涵，参与制定游戏规则，为现代管理思想和实践的发展做出贡献。”各位企业理事采何种态度呢？

2009年以来，为应对国际金融危机的巨大冲击，党中央、国务院及时调整宏观经济政策，实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，提出“保增长、扩内需、调结构、惠民生”的基本方针，适时推出了4万亿投资刺激计划、十大产业振兴规划等一揽子经济刺激政策。从多项经济指标来看，一揽子经济刺激政策已经取得了显著成效，国民经济成功抵御住了国际金融危机的冲击，经济运行企稳回升态势已经基本形成。

从企业经营看，2009年无疑也是许多企业进入新世纪以来最为困难的一年。由于受到国际金融危机的持续影响，部分行业、企业的生产经营遇到了前所未有的困难，一些企业甚至陷入困境，尤其以沿海出口加工型企业的困难最大。据国家统计局发布的数据显示，1－4月，规模以上工业增加值同比增长5.5％，其中一季度增长5.l％，是过去15年来季度最低增长水平。1季度，全国22个统计工业效益的省份规模以上工业合计实现利润3227亿元，同比下降32.2％。在中央一系列应对危机政策措施的连续作用下，通过企业自身的努力，经营业绩扭转了2008年下半年到2009年年初增速大幅下滑的局面，呈现出逐渐回升的态势。特别是进入6月份以后，随着市场形势的好转，总体上看，工业生产呈现出加快增长的运行态势，规模以上工业增加值1季度增长5.1％，2季度增长9.1％，3季度增长12.4％，4季度有望进一步增长，10月增长16.l％，初步预计全年可达到15％－16％的增长速度。工业品出厂价格逐月回升，企业效益状况明显改善。

一、2010年中国经济走势

2009年时至年底，虽然中国经济回升向好趋势不断巩固，实现经济增长8％的预期目标已基本没有悬念，但经济回升的基础目前还不够牢固，经济运行中的许多深层次矛盾仍然未能有效解决。2010年中国经济的走势无疑是万众瞩目的焦点。

刚刚召开的中央经济工作会议指出，2010年要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。会议还提出五个“更加注重”，即更加注重提高经济增长质量和效益，更加注重转变经济发展方式和经济结构调整，更加注重推进改革开发和自主创新、增强经济增长活力和动力，更加注重改善民生、保持社会和谐稳定，更加注重统筹国内国际两个大局，努力实现经济平稳较快发展。因此，2010年国家宏观调控的重心将转移到完善补充已出台政策和加快结构调整上来。理由在于：我国经济企稳回升态势基本确立，在政策持续刺激和外部需求转暖的作用下，回升势头在2010年将得以延续，一般预计GDP增速将高于今年。我国经济将在V型反转中实现结构调整，预计经济运行会呈现以下特征：

1．外贸出口恢复性增长

2009年3季度，美国、法国、德国和日本等主要经济体增长超出预期，环比出现正增长。表现最差的英国经济也有望在年底以前开始增长。4季度美、日、欧三大经济体经济将出现正增长，经济金融形势好于预期。在各国干预政策继续发挥作用、市场主体信心恢复和各国积极培育新经济增长点等因素的共同作用下，预计2010年世界经济将温和复苏，外部需求逐步转暖。但是，发达经济体中失业率很高，消费者信心的反弹也是处在一个比较低的水平上，所以，世界经济的复苏不容乐观。

2009年，我国先后七次提高出口退税率，放宽加工贸易限制类目录；实施人民币跨境结算，扩大人民币互换协议范围；增加出口信贷额度、扩大出口保险覆盖率。由于外贸政策具有滞后效应，因此，这些政策对2010年出口的促进作用将进一步显现。更重要的是，人民币汇率从2008年底开始盯紧美元，随着美元在2009年的大幅贬值，人民币相对于其他货币贬值，扭转了一段时间以来人民币升值幅度过大的趋势，扩大了出口企业的利润空间。

但与此同时，贸易保护主义卷土重来，资源性产品价格改革等因素对2010年出口也会产生不利影响。现在美国希望保持经济增长，同时又不造成失业率，一个很合理的政治选择就是加强保护主义。从长期利益来说，从中国利益和世界利益来说，贸易保护是不对的。但是政治家只能看4年，对中国人来讲，必须要看到这样一种可能性，即2010年可能是贸易冲突年，贸易保护主义进一步加剧。不要太过寄希望于2010年由于美国经济复苏导致的外部市场好转，我们必须要把希望寄托于内需，进一步调整结构。

2．固定资产投资依然是主要动力，但增速将下降

2010年我国投资高增长仍将延续。一是经济刺激效应还将进一步显现，积极的财政政策和适度宽松的货币政策总基调不会改变；十大产业振兴计划和新能源发展规划等将对相关产业投资起到推动作用。按计划2010年还有5885亿元左右的中央新增投资，将带动全社会投资至少增加11770亿元。二是国务院刚刚通过的《促进中部地区崛起规划》，必将带动中部地区在新型农业、能源原材料、现代装备业和交通运输等领域的投资。三是新开工项目计划投资高增长，预示着未来投资高增长的可能性和持续性都比较大。四是国家近期启动民间投资政策将促进社会投资。

但是，分别从政府、制造业和房地产业投资来看，2010年的增速将会下降。2009年，政府财政支出支持的固定资产投资增长率是75％左右，反映出的刺激力度非常大。按照目前同比增长速度和今后将要出现的通胀压力，2010年财政赤字很难超过2009年。在这样的条件下，财政支出的增长很难超过财政收入的增长。因此，2010年政府财政支出的固定资产投资增长率将远低于75％。

制造业主要看产能利用率，在2007－2008年我国达到了产能利用率高点后，至 2009年3月份下降非常大，此后又出现上升趋势，后会持续上升，2010年4季度或会出现高点。房地产投资从2009年3月-9月呈现高速度增长。但此后可能面临下行趋势，因为政府可能采取紧缩措施或需求下降。对整体固定资产投资的判断，今后5－6个月是比较小幅度的减速，但是到2010年2季度开始，政府和地产商固定资产投资都将同时减速，这样整体固定资产投资减速就变得比较快。总体而言，推动2010年投资增长的因素依然比较多，固定资产投资依然是经济增长的主要动力，但是增速将放慢。

3．消费继续保持较快增长

2010年，国家扩大内需尤其是消费需求的总方针不会改变，消费需求依然保持较快增长。一是政策性增收因素较多。增加“三农”补贴，提高城镇低收入人群补贴额度，拓展了医保、社保覆盖范围，有利于稳定中低收入阶层的收入。二是随着企业效益好转，就业增加，有利于提高居民收入和消费能力。三是经济企稳回升，有利于增强消费者信心。

4．工业生产稳定增长

根据上述分析，目前我国工业企业基本完成了“去库存化”任务，许多产品库存量已低于正常库存。2010年在宏观经济与市场需求预期改善的情况下，工业企业将进入库存回补阶段（即再库存化阶段）。工业品库存恢复至正常水平，将使工业生产走出库存调整周期底部而较快增长。一是市场需求回暖。二是企业效益好转，企业自主投资能力和意愿增强。

综合考虑影响社会总供求的各项因素和上年基数，初步预计，2010年经济增速将缓慢回升，全年GDP同比增长9%左右。

2010年经济增长面临的困难有：一是经济刺激政策空间变小，力度变小，效应递减；二是接替政府投资力度减弱的民间投资能否及时跟进还存在一定变数；三是发生温和通货膨胀的可能性存在，货币政策存在相对紧缩的压力；四是外部需求能否持续好转存在不确定性。

二、2010年中国企业走势

从企业层面看，这场罕见的金融危机一方面给中国企业的经营带来了少有的困难，但同时又使我国企业见识了全球化时代经济运行中所包含的巨大风险，为中国企业在市场经济条件下加速成长提供了难得的机遇。处于后危机时代的中国企业应当立足当前，着眼长远，提前布局，抢占先机，在应对国际金融危机过程中及时调整发展战略，在新一轮经济增长周期中夺取制高点。

从企业成长的一般规律出发，结合当前的宏观经济背景、中国企业当前的发展阶段及外部环境因素，2010年中国企业走势大体有以下几方面特点：

1．总体经营走势向上，但不平衡

当前，宏观经济的回升业已传递到企业的经营层面，这已经为2009年以来工业生产所呈现的逐季加快增长所证实。展望2010年的企业经营走势，可以预计，在宏观经济持续复苏的强有力支撑下，企业的经营走势总体上看会呈现继续向上的态势，但与受到金融危机的影响程度不同一样，以行业、地区及规模的不同，企业经营走势的上升状况又有所差异。

中国企业家调查系统新近的调查结果也反映了这一点。调查结果显示，对于2010年企业经营状况，企业经营者表现出更乐观的预期。预计2010年企业综合经营状况将“好转”的企业经营者占60.2％，预计“不变”的占34.8％，预计“恶化”的占5％，预计“好转”的比预计“恶化”的多55.2个百分点。

从不同地区看，中部地区企业经营者对2010年综合经营状况的预计较为乐观，预计“好转”的比预计“恶化”的多57.2个百分点，高于其他地区。

从不同规模看，中型企业要更为乐观，预计“好转”的比预计“恶化”的多57.3个百分点，高于大型企业和小型企业。

从不同经济类型看，民营企业和外商及港澳台地区投资企业更为乐观，预计“好转”的比预计“恶化”的多55个百分点以上，明显高于国有企业。

从不同行业看，不同行业的前景预期差异较大。其中，对2010年经营状况预计较为乐观的行业包括：农林牧渔业，采矿业，住宿和餐饮业以及制造业中的食品、造纸、化工和电气机械等行业，预计“好转”的比预计“恶化”的多60个百分点以上。而预期相对较差的行业有：电力、燃气及水的生产和供应业，建筑业，交通运输、仓储和邮政业，批发和零售业，租赁和商务服务业以及制造业中的纺织、服装、化纤和非金属等行业，预计“好转”的比预计“恶化”的多50个百分点以内。

2．投资会有明显增幅

企业对未来经营走势的乐观预期势必增强企业未来的投资信心。由此预见， 2010年企业投资会相对于2009年有较为明显增加。从宏观上看，国家4万亿投资计划的完成与宽松货币政策的持续都会促进企业的投资。中国企业家调查系统的新近调查也证实了这一点。调查显示，2010年有53.l％的企业计划投资额将“增长”，34.5％的企业“不变”，12.4％“减少”，计划“增长”的比“减少”的多40.7个百分点，这一数据虽然仍低于2006年和2007年的水平，但比2008年提高了13.4个百分点，充分显示出经济回暖对未来投资的向上作用力。根据上述调查，2010年企业的计划投资还呈现以下特点：

从不同地区看，中部和西部地区企业计划投资额“增长”的比“减少”的分别多46.9和45个百分点，要高于东部地区和东北地区；从不同规模看，大型企业计划投资额“增长”的比“减少”的多52.3个百分点，明显高于中小企业。

从不同经济类型看，民营企业计划投资额“增长”的比“减少”的多40.7个百分点，明显高于国有企业。相对而言，2009年的民间投资尚未充分启动。在民营企业投资信心不足和投资意愿普遍低迷的情况下，中央及时果断推出扩大内需促进经济增长的十项措施，大规模增加中央投资来应对国际金融危机、弥补有效需求不足。4万亿投资计划的出台，迅速拉动了市场需求，为2010年民间投资的持续发展创造了条件。日前颁布的《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》以及即将出台的《关于进一步鼓励和促进民间投资的若干意见》都会极大地有利于提升未来民间投资的信心和意愿。上述调查说明，民营企业投资的增加将会成为2010年新增投资的一大亮点。民营企业投资有望接过国企投资的“接力棒”，成为拉动经济增长的新引擎。

从不同行业看，2010年计划投资额增长较多的行业有：信息传输、计算机服务和软件业，房地产业以及制造业中的医药、橡胶、汽车和仪器仪表等行业，计划投资额“增长”的比“减少”的多50个百分点以上，而住宿和餐饮业，租赁和商务服务业以及制造业中的纺织和钢铁等行业则相对较差，计划投资额“增长”的比“减少”的多30个百分点以内。值得一提的是，2010年新能源、新材料等新兴产业的方向投资会明显增加。受“哥本哈根会议”以及可能出台新能源产业振兴计划等两大催化剂因素的影响，新能源领域存在着广泛的投资机会。不少企业已经看准了方向，纷纷准备跃跃欲试。根据中国企业家调查系统的调查结果，有30％以上的企业希望2010年转投其他新兴产业。

3．更加重视内涵式发展

长期以来，我国企业的成长多是典型的速度经济型，更多的是受益于宏观经济高速增长的“水涨船高”式成长，绝大部分企业的发展与宏观经济周期密切相关。企业自身内在的成长能力并未同步提升，企业抗击外界扰动的能力较弱。这从2008年下半年以来，许多企业业绩的大幅度下滑即可得到映证。在经过这场“百年不遇”的金融危机洗礼后，许多企业定会“痛定思痛”，重新反思以前那种外延式、粗放式发展模式，并按照科学发展现的要求，更加重视以自主创新、培育品牌、加强管理为主要内容的内涵式发展。特别是把加快提升企业自主创新能力作为一项紧迫的战略任务，瞄准世界科技前沿和产业发展的方向，根据经济社会发展的迫切需要，整合各种创新资源，加大科技和人才投入，理顺体制机制，不断提高企业自主创新的动力和能力，切实增强科技创新对企业发展后劲的支撑作用，以促使企业早日走上创新驱动、内生增长的轨道。在这方面，国内优秀企业早已先行。例如，联想作为全球IT行业的领先企业，一直以创新作为推动业务发展的源动力，不断引导企业从“传奇”向“创新”迈进。面对国际金融危机的严峻形势，联想仍然把科技创新摆在重要的战略位置，强调“注意研发的长远方向”，着力开发“领先的”、“对客户有价值的”、“有影响力的”新技术新产品。在企业效益大幅滑坡的情况下，科研费用坚持不减，依然保持销售收入1.4％的比例。

4．兼并重组将进一步加剧

兼并重组历来都是企业扩展规模、提升发展的重要方式。即使在金融危机影响严重的今年，据不完全统计，在钢铁、有色金属、建材、石化、装备制造、汽车、轻工、纺织、电子信息等行业成功进行了50多起国内大型企业之间的并购重组，首钢、宝钢、武钢、山水水泥、冀东水泥、云南冶金、中金黄金、中海油、湖北宜化、上海机电、比亚迪、中粮集团、三元乳业等一批优强企业通过股权收购、并购等方式，进一步提高了企业竞争力和资源配置效率。展望2010年，在经济持续向好以及企业对未来发展预期抱乐观态度的情况下，企业之间的兼并重组势必将进一步加剧。考虑到宏观经济可持续健康发展的需要，经济结构调整与国资委的三年整合目标两大因素都有力地推动着企业兼并重组的加剧。

近年来，我国经济的持续高速增长刺激了一些行业生产能力的大规模扩张。部分行业存在着因盲目投资、低水平扩张而造成产能过剩的问题。不仅传统产业中存在产能严重过剩，部分新兴产业也存在过热或过剩倾向。因此，未来几年，随着投资产能的释放，市场竞争会日趋激烈，以市场为导向，以兼并重组为重要手段的思路及实施将成为行业下一阶段发展与经济结构调整的主旋律，大部分企业将会卷入重组或归并。这在传统行业体现得尤为明显。以钢铁业为例，根据钢铁产业政策，到2010年，通过联合重组，中国将要形成2－3个3000万吨级、若干个千万吨级的具有国际竞争力的特大型钢铁企业集团，同时国内排名前十位的钢铁企业钢产量要占全国产量的比重达到50％以上。目前，河北、上海、北京、辽宁、山东、江苏、湖北、重庆、四川、内蒙古、山西等省市由龙头大钢铁企业统一全省钢铁行业和跨地区性的联合重组局面，正在抓紧形成或已经形成。

自2003年国务院国资委成立以来，中央企业户数从196家，经过几年的重组，已“瘦身”至目前的132家。至此，国资委已对64家央企进行了重组，重组面约占32％。而进行重组后，央企实现利润大增，竞争力明显提升。按照国资委的规划，到2010年中央企业将减少到80－100户，其中有30－50户成为具有国际竞争力的大公司大企业集团。2010年是国资委整合央企的“收官”之年。不管最初设定的整合目标是否按期能够完成，国资委都将大力推进央企的兼并重组。因此，可以预计，央企在2010年的兼并重组的力度将是空前的。鉴于央企在国内经济与行业中的举足轻重地位，央企的兼并重组必然会产生巨大的影响。而且央企的兼并重组还会刺激其他经济成分的企业，如民营企业、外资企业加大其兼并的力度，以抢占市场份额与地盘。正如这几年在钢铁行业所发生的那样。

5．走出去的步伐会加快

近年来，中国企业海外投资一直呈现加速发展的态势。商务部统计显示，近两年，中国海外并购势头发展迅猛，已从2002年的2亿美元，迅速上升至 2008年的 205亿美元，占当年对外总投资的50％，主要集中在能源、矿产、制造业、商贸、服务等领域。到2008年底，中国5000多家境外投资主体设立了对外直接投资企业达到了1.1万家，分布在全球170多个国家和地区，对外直接投资累计净额约为1500亿美元，境外企业总资产达到了6000多亿美元。中国正式成为资本输出大国，位列世界排名第10名左右，中国正在成为国际社会上招商引资和投资促进的新目标国。即使在发生金融危机的2008－2009年期间，尽管一再被告诫要“捂紧钱袋子”，中国企业的海外投资、并购热情依然高涨。据汤森路透集团发表的报告称，从2009年初起，在全球跨境并购规模同比下降35％的情况下，中国企业的海外收购总额反而同比增加40％。其中就包括中铝收购全球矿业巨头力拓的不成功案例以及中石化与中石油的海外收购项目。

可以预计，随着国内经济的持续复苏以及世界经济的回升，中国企业2010年走出去的步伐会加快，海外投资活动定会更加高涨。无论是规模还是质量都会有较大的发展。根据中国企业家调查系统的新近调查，关于“企业有投资意向的地区”的调查结果显示，有8％的企业经营者选择了海外地区。显然，这也是一个不可忽视的数字。另有机构报告预测，未来三五年将是中国企业海外发展的高峰期。